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“抠厂”理想要“烧钱”：手握700亿先补智驾短板；年销160万台将成生死线
出品 | 搜狐财经

作者 | 张莹

抠厂理想要花钱了。

据PowerOn报道，国庆节前最后一周，理想汽车的秋季战略会召开。多位与会人士总结，“账上趴着700多亿的现金，要把它转化成持续的竞争力。”在加强投入的大策略之下，战略会议题涉及智能驾驶提速、产品节奏、研发投入、出海时机等等。

虽然理想汽车未明确指出这700多亿现金要怎么花，但从其将智驾提至空前高度可以看出，智能驾驶是理想汽车投入的一大方向。

此前，理想汽车规划要在2023年底前，在全国100个城市落地城市NOA（导航辅助驾驶）。到8月底的成都车展，理想汽车的说法变成了“通勤NOA”落地100城。

根据理想汽车的计划，预计到2026年，全新一代技术平台会推出，将具备全自动驾驶能力。

不差钱：二季度现金储备737.7亿元，为蔚来、小鹏之和

据PowerOn了解，内部分析了特斯拉、比亚迪的研发案例，未来几年的智驾落地节奏，乃至到2028年的市场局势后，战略会达成了一个重要共识，就是“花钱”。

探讨花钱对于理想汽车算是个新鲜事。

要知道，理想汽车以“抠”著称，就连理想汽车也戏称自己为“抠厂”。背后原因就是理想汽车尤其注重成本控制。

和友商蔚来及小鹏汽车相比，2019年至2022年间，除2022年研发费用超小鹏外，理想汽车的研发费用，市场、销售和管理费用均在“蔚小理”中垫底。

蔚来的研发费用，市场、销售和管理费用则常年位居“蔚小理”之首。即使在2023年上半年营收不到理想汽车一半的情况下，蔚来这两项费用依然远超理想、小鹏。

2023年，理想汽车一路高歌猛进。上半年，理想汽车营收达到474.4亿元，而蔚来的营收为194.5亿元，还处低谷的小鹏汽车营收更是仅91亿元。

2023年上半年，理想汽车在研发费用，市场、销售和管理费用均超过小鹏。

但如果用占营收的比重来衡量，理想依然“抠门”。经计算，上半年，理想汽车研发费用占营收的比重为9.02%，小鹏汽车的这一比重为29.26%。理想汽车市场、销售和管理费用占营收的比重8.34%，亦低于小鹏汽车的32.2%。

李想曾在社交平台透露，理想汽车品牌市场费用率是0.6%，主流品牌这个费用率是2-3%，“几万元的费用我都要审批，避免乱花钱。”

销量规模持续走高、对费用严格把控，多重原因下理想汽车更早迈入了盈利大门。

财报显示，2023年第二季度，理想汽车实现净利润23.1亿元，已经连续三个季度实现盈利。

此外，理想汽车在新势力中，手头颇为宽裕。

根据财报，截至2023年6月30日，理想汽车现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资737.7亿元。而同期蔚来、小鹏的现金储备均为300多亿元。如果加上蔚来此前获得的中东财团投资及其发行的可转债，则蔚来的现金储备会增至约442亿元。

花在哪：智能驾驶提速，年内通勤NOA落地100城

据PowerOn报道，多位与会人士总结，“账上趴着700多亿的现金，要把它转化成持续的竞争力。”在加强投入的大策略之下，战略会议题涉及智能驾驶提速、产品节奏、研发投入、出海时机等等。

在很长一段时间，“冰箱、彩电、大沙发”被认为是理想汽车的竞争力所在。在外界看来，理想汽车缺少自己的核心技术。

而理想企业也有意补齐短板。

根据报道，此次秋季战略会上智能驾驶被提到了空前高度。李想甚至在战略会上自我反思道，智驾应该提前半年全力投入，也就是从去年中，而不是今年初才开始上强度。

今年开始，理想智能驾驶动作不断。

在今年2月的理想L7发布会上，理想汽车宣布将在今年第四季度开放城市NOA的早鸟用户内测。这一时间最终被提前至了第二季度。

6月，理想汽车向北京和上海的内测用户交付不依赖高精地图的城市NOA功能。

彼时，理想汽车的规划是，下半年，城市NOA的开放区域将逐步增加，通勤NOA功能也将开放给早鸟用户。今年年底前，城市NOA将推送至国内100个城市。

而主攻智能化的小鹏汽车，年底前在50个城市实现 XNGP（小鹏汽车城市NOA名字）落地。华为城市NCA（华为城市NOA名字）原定在年底落地45座城市。但据媒体报道，9月份，华为45城的目标已扩展为“全国都能开”。

相较而言，理想年内在100个城市落地城市NOA的目标“高远”。

但到8月末的成都车展上，理想汽车的目标缩水，对外口径由城市NOA变为“通勤NOA”落地100个城市。

据了解，理想汽车的通勤NOA，需要用户自己设定路线、自车学习 NPN 特征，学成之后可以在这条通勤路线上使用NOA功能。也就是说，相较通勤NOA，城市NOA的技术门槛更高。

根据PowerOn报道，理想汽车预计到2026年，全新一代技术平台会推出，将具备全自动驾驶能力。与此同时，理想汽车智驾研发团队大举扩张，从去年的600人增加到了800多人。

10月10日，理想汽车又在其招聘微信公众号上，一口气放出了50个智能驾驶团队招聘岗位，涉及算法类、大模型类、软硬件类、测试类、运营类。

为什么花钱：车市进入淘汰赛，留在牌桌2025年销量要到160万

业内普遍的看法是，新能源汽车行业已经进入淘汰赛。

要想留在牌桌上，李想认为2025年至少要达到160万辆的销量。

9月24日，李想在社交平台上预告战略会时也提及了这一点。同时，李想还复盘了理想汽车的三大问题及修整措施。

针对“战略不聚焦”，理想2019年停止了网约车的业务，聚焦高端家庭用车。针对“汽车组织复杂度认知的不足”，理想2022年升级矩阵型组织，且顶级咨询公司发挥了巨大的价值。针对“车型太少”，因为当时认为2025年30万辆就可以留在牌桌上，认识到必须160万辆，车型计划就丰富了，其丰富车型的策略便是套娃式造车。

另据PowerOn报道，战略会上，理想汽车认为，如果要留在牌桌上，至少2028年要卖出超300万辆车，比原先2025年销售160万辆的目标翻番。

以2022年中国汽车集团的销量作类比，仅上汽集团、中国一汽年销量超过了300万辆，分别为530.26万辆、300万辆。超过160万辆的车企则还包括东风集团、广汽集团、长安汽车、比亚迪汽车。

具体到新能源汽车企业上，国内新能源汽车龙头比亚迪，2023年的销量目标为300万辆，前9月其新能源汽车销量已达207.96万辆。

目前，理想汽车月销量连续4个月破3万，并宣布在10月挑战4万月销。

但在造车新势力中销量处于领先位置的理想汽车，还不能高枕无忧。仅在近期，理想汽车就收到来自问界新M7的挑战。

10月6日，余承东在朋友圈评价新M7“创造奇迹”，“9月12日新M7发布至今，首销超过5万台大定了！昨天大定3500台，今天就7000台，两天超过了1万台了，创造奇迹了！”

10月8日余承东在社交平台更新战报，10月7日（截止10点）问界新M7累计大定55506台，单日新增4197台。其中五座版占比81%，六座占比19%。

问界M7曾经让理想汽车“毫无还手之力”。如今，问界新M7又与理想L7成了竞争对手。

同时，全新问界M7的起售价降低了4万元，较理想L7更具价格优势。

据PowerOn报道，有知情人士表示，理想原本在销售端的应对话术现在都取消了，不主动提起问界M7，“如果有车主问起，就说理想明年出的L6，跟问界M7是一个价位产品。”

放眼全行业，新能源汽车的竞争已经进入下半场。

余承东认为，智能电动汽车上半场的竞争是电动化，硬件决定体验，下半场将是智能化，软件决定体验。比亚迪在回复投资者时也提及了“电动化是上半场、智能化是下半场”。

汽车智能化主要体现在自动驾驶和智能座舱两个方面。

理想汽车一改“抠厂”风格，在战略会上达成“花钱”共识，并将智驾提到了空前高度。可以确定的是，打造技术护城河，是理想汽车留在牌桌上的必经之路。