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快递价格战多惨烈？五巨头净利下滑，通达系单票毛利不到4毛
假期刚过，“五一全国揽投快递包裹近26亿件”的话题又登上了行业热搜。今年以来，高位增长的快递业持续引发关注。

近期，七家快递上市企业2020年财报纷纷出炉，南都记者对比梳理多个指标发现，去年全年仅顺丰、德邦、圆通三家企业实现营收与盈利双增，韵达和申通的净利润在2019年负增长的基础上降幅扩大。

同时，快递行业价格“内卷”依然严重，“通达系”单票毛利已普降至不到0.5元，“马太效应”越来越明显。在“快递进村”加速的同时，遍布城乡的末端逐渐承担了部分企业近半的快件投递量。而在薪酬水平方面，顺丰高管和员工的人均年薪领衔行业，分别达到203万元、20万。

营收

3家出现负增长，顺丰高于“四通一达”总和

2020年，在营收方面，顺丰以1539.87亿元遥遥领先，同比增长37.25%，继2019年收入首破千亿后再创新高，比“四通一达”营收总和还高出88亿。

在业务结构上，顺丰去年持续发力的经济件业务量同比剧增155.86%，带动收入同比增长64%，贡献了超过40%的整体收入增量，占总营收近三成；新业务板块贡献了超过35%的整体收入增量；而时效快递占总收入比例降低了7个百分点，说明顺丰对传统优势业务的依赖度逐步降低，收入结构趋向全面均衡。

在2020年疫情蔓延全球、国际空运航班大幅减少的背景下，国际业务成为一些快递企业的新增长点。例如，圆通航空实现营业收入11.93亿元，归母净利润2.16亿元，同比增长超200%；圆通速递国际实现业务收入50.48亿港元，归母净利润2.52亿港元，同比增长超800%。截至2020年底，圆通速递国际在全球拥有46个自建站点，业务范围覆盖超过150 个国家、超过2000条国际航线。航空与国际业务已成为圆通的第二增长曲线。

东南亚等国际市场也成为快递企业布局海外的重点。据百世国际统计，2020年全年，其东南亚快递包裹总量为7359万单；其中，泰国和越南的全年快递包裹量分别同比增长612.8%及798.2%，国际业务毛利率同比增长7.4个百分点，反映出跨境物流和东南亚本地物流服务的增长势头。

但南都记者注意到，不同于2019年的普遍双位数增幅，受单票价格持续下滑、成本上涨等因素影响，韵达、申通、百世三家2020年的营收出现了负增长，分别减少了2.63%、6.6%、7.3%。其中，韵达和申通在去年分别有6个月、9个月都出现了单月营收同比下滑的情况。就成本构成而言，上述两家的派送成本占总成本比例均超过五成，折旧摊销、中转等成本均上涨。

受战略调整和部分业务关闭影响，百世在收入的降幅上相对显著。去年11月，百世宣布对业务进行战略调整和组织变革：集中资源投入到包括快递、快运和供应链在内的主营业务，旗下百世店加（“Store+”）业务逐步关闭，以消除与该早期业务相关的大量现金流需求。百世集团董事长兼首席执行官周韶宁称：“各业务经过调整后，业绩改善明显，呈现出了持续向好的态势，有望助推集团重回营收增长和盈利改善的轨道。”

业务量

圆通韵达角逐第二，“四通一达”份额合计升至73.4%

我国快递业于2014年进入“百亿”时代。此后，快递年业务量以每年递增100亿件的速度持续高速增长，2011-2020年的行业年复合增长率超40%。2020年这一特殊年份，全国快递年业务量历史性达到833.6亿件，同比增长30.8%，进一步夯实了行业高质量发展的基础。其中从2020年9月份开始，每月都登上一个百亿级台阶，实现“四连跳”。

就 新数据来看，“四通一达”合计市场份额从去年的72%升至约73.4%。其中，中通依然暂列 位，去年全年实际业务量达170亿余件，增量超2016年全年业务量，同比增长40.3%，包裹量的市占率扩大1.3个百分点至20.4%。韵达和圆通分别以141.44亿、126.48亿位列其后，其中圆通全年业务量同比增长38.76%，增速为近四年 高。但从季度的变化趋势来看，二者的份额日趋接近，第二名的“排位赛”竞争激烈。

2016-2020快递市场份额CR6分布

受益于经济件业务的增长，顺丰是2020年市场份额增长 多的快递企业——从不到8%提升到9.76%。从月度的业务量增长情况来看，除了9、10月，顺丰在2020年其他月份均以60%左右的增速领跑同行（百世、中通未披露），不过就全年环比来看，这一增速却呈现逐步放缓的趋势。

“公司未来仍会持续提升电商件产品的竞争力，提供差异化服务，并进行产品分层，开展双品牌（特惠+丰网）运营，继续在经济型电商快递市场获取更多份额。”顺丰董事长、总经理王卫在顺丰控股2020年度业绩说明会上表示。顺丰在财报中也提到，还将发力中低端电商市场，逐步扩大下沉市场份额。

申通、百世的市场份额则出现下降。百世快递的市场份额由2019年11.9%的下滑至去年的10.2%，但国际业务带来了不少增量——去年四季度东南亚快递包裹同比增长441%。2020年，申通的市占率目标是12.6%以上，而实际市占率仅为10.58%，不及预期、甚至低于2019年，排名中通、韵达、圆通之后，且与百世、顺丰的差距逐渐缩小。

净利润

4家盈利负增长，申通韵达受“价格战”拖累明显

净利润的指标进一步反映出各家企业的分化与差异。从企业的盈利能力来看，顺丰和中通依然处于领先地位，但中通的净利润在2019年在逼近顺丰的基础上，2020年差距却有所拉大，为43.26亿元、同比下降23.7%。
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