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菲特二季度狂赚263亿美元,现金储备1466亿美元!你大爷还是你大爷!
作者 | 沽民
数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)
三个月前,巴菲特发布一季度业绩的场景犹在眼前,当时美国疫情爆发,股市重创,2020年一季度伯克希尔哈撒韦公司亏损497亿,其中股票仓位亏损545亿。由于疫情隔离,巴老不得不准备一份长长的ppt,对着镜头solo了5个小时。
先来段视频,回顾下当时的场面。
三个月后的今天,伯克希尔哈撒韦二季度业绩出炉,大赚263亿美元,每股盈利16314美元;该盈利水平较去年同期相比,增长86%。由于一季度亏损比较明显,上半年的总盈利仍然没有超过去年同期。
值得注意的一个现象是,巴菲特账面上的现金储备继续创历史新高,高达1466亿美元,几乎可以买下Costco或麦当劳的全部股份(后两者的市值均在1500亿美元左右)。
与此同时,公司二季度斥资51亿美元回购公司的股票,这是巴菲特有史以来 高的单季回购规模,超过了去年(2019)全年的回购总金额。加上一季度回购总额17亿美元,巴菲特今年上半年已经累计回购自己公司的股票近68亿美元。
然而投资者对巴菲特的股票却并不买账。二季度美股大盘标普500指数反弹幅度高达20%,但伯克希尔哈撒韦却逆市下跌1.73%。直到进入7月,公司股价才出现明显反弹,现回到年初水平。
此次巴菲特的财报反映出以下几个明显的趋势,值得我们关注。
1 重仓科技股
2 抄底银行股
3 巨量现金储备
1、44%仓位集中在苹果公司
根据业绩报告,截至今年6月30日,巴菲特股票投资的公允价值为2074.54亿美元,较上年末(2019年12月31日)减少405.73亿美元(16.4%)。
但持有的苹果公司的市值从去年底的737亿美元逆市增长至915亿美元。苹果公司在总仓位中的占比从29.7%增加值44.1%。
此外,可口可乐公司的持仓金额也由去年底的179亿美元增加至221亿美元。而American Express和美国银行的持仓总金额都出现了明显的下降。科技股已经毫无争议成为巴菲特 大的重仓股以及 主要的收益来源。
而苹果公司也不孚众望,在8月6日晚间一跃突破450美元股价大关,市值逼近2万亿美元,成为全球市值 高的公司。
这些年来,巴菲特重仓股曾经是银行、消费食品饮料,现在变成科技股。有人说巴菲特开始调整投资策略。但在我看来,与其说这是巴菲特投资策略的变迁,不如说是全球资本市场自身的演进逻辑。
美股市场市值 高的公司,现在已经不是银行、交通、铁路、能源这些,而演变成Apple、Facebook、Google、Amazon等,合称GAFA,在某些场景下加入Netflix或Microsoft,也称作FAANG或FAAMG。
港股市场发生的事情是一样的。推出恒生科技指数之前,人们认为市值 大是腾讯、后面应该是平安、港交所、友邦、建行之类金融股。然而近年来京东、阿里、美团纷纷上市或回归之后,市值 高的公司也便成了这一众科技公司,事实上,阿里、腾讯、美团(ATM)三家市值总和比工行、农行、中银、建行、招行、中国移动、中国人寿、平安、友邦、中石油、汇丰等这11家公司的市值加在一起还要高。
如果比较巴菲特四大重仓股——苹果、美国银行、美国运通、可口可乐——从2016年初巴菲特开始买进苹果公司的时间点算起,到现在,苹果公司的股价到涨了5倍。而同期美国银行的涨幅只有2.5倍,美国运通(American Express)涨幅只有2倍多一点,而可口可乐的涨幅连1.5倍都不到。
换句话说,如果这期间美银、美国运通、甚至可乐的股价翻了5倍,那么今天巴菲特 大的重仓股可能就是他们三,而不是苹果了。
所以说,这是科技企业的集体胜利,而非巴菲特下注科技股的结果。从持仓来看,巴菲特仍然没有下注某一个具体门类,而是分散投资(diversification)。
有个长期以来的疑问,既然投科技股,那为什么不投Facebook,或者甚至处于更早期阶段的创业企业?这其实很好回答。伯克希尔哈撒韦是一家保险公司,保险公司不是风投,不是PE、VC,它需要足够的现金流来匹配未来的理赔负债,所以他必须投现金奶牛,而不能押注一轮轮融资带来的估值膨胀。
2、抄底银行股为哪般?
巴菲特近期频繁出手抄底银行股。例如在7月底至8月初期间连续三周购进美国银行的股票,累计买入金额超过20亿美元,目前伯克希尔哈撒韦保持美银 大股东的地位。
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